2008年3月30日星期日

REITs

香港已進入負利率年代,活期利率亦降至0.01%, 即現在我們每存1萬元存款, 每年只有1元的利息,可以說是如同沒有利息一樣。而新公布的2月份通脹是6.3%, 即我們所面對的負利率有6.29%之多...因此,我們為了要抗衡負利率,好樣自己的資產不會大幅貶值,投資當然是一個好選擇,但近期股市的波動頗大,很多朋友都擔心買了股票會蝕股價的情況, 當然我是一個長線投資持有者,短期波動對於我來說並不是問題,但作為一個長線投資者,股息對於我來說是一個極重要的回報。因此熟識我的朋友都知道我手上的股票都一定會有3%-6%的股息收入。

但由於我的股票偏向金融股,有個缺點是過於集中其中一類股票,所以近期我亦開始留意其他高息股,REITs可以說是我近期較為留意的一類。

REITs (Real Estate Investment Trust/ Trusts的縮寫), 即是房地產信託基金,它和其他股票或基金不太相同,因此風險亦有所不同。它們的業務主要是投資於房地產頸目的集體投資計畫,它們透過擁有及管理可帶來的收入的房地產項目如購物中心、寫字樓、酒店及股務式住宅等,爭取為投資者提供定期收入。而在香港的證監會認可的REITs必須以信託方式組成,及最少要90%的除稅後收益,以股息形式定期派發給投資者。

因此這類投資的風險及回報會受到旗下的物業價值、物業市場表現及其他經濟因素影響。因為基金所持的物業價格升跌會影響基金價格,而物業市場則受環球及本地經濟變化、租務市埸的競爭、政府增減土地供應及修訂物業稅等影響, 當然供求亦會影向格價的。

而且這類投資,亦會受到利率的影響,如利率上升,一般令投資者對投資回報率有更高的要求,而由於租金水平普遍在租務期內鎖定,這樣會使REITs回報吸引力相對減低。而且利率上升會加重投資成,亦可以影響投資者氣氛。但利率上升可能反映經濟好轉,對租金收入及物業價格有正面影響...

雖然在牛市中這類股票會被投資者遺忘,但近期股市波動非常,而房地產股受到租金上揚的因素下,在這波動市中及負利率時期, 不失為一個好的投資選擇。

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